JBS faz compra e venda no exterior para aliviar dívida

Enquanto o sócio da JBS Joesley Batista chorava e rezava em seu primeiro dia de prisão na Polícia Federal, em São Paulo, o grupo fechava uma operação que envolveu duas de suas empresas no exterior e que poderá trazer pelo menos US$ 1 bilhão para o caixa da companhia no Brasil. A operação foi comparada no mercado financeiro ao conhecido “Zé com Zé”, quando o vendedor e o comprador são a mesma pessoa. Na transação, a JBS vendeu sua subsidiária irlandesa, a Moy Park, para outra controlada, a americana Pilgrim’s Pride, por US$ 1,3 bilhão.

Com a venda, a JBS cumpre, em parte, o objetivo de seu programa de desinvestimento, que é aliviar sua dívida bancária. No grupo como um todo, o tamanho da dívida muda pouco, já que a JBS SA consolida integralmente o balanço da Pilgrim’s. Esta, por sua vez, terá de contrair dívida nova para pagar sua controladora e já anunciou que emitirá US$ 737 milhões em títulos para financiar a operação. A vantagem é que o grupo trocará dívida de curto prazo e cara no Brasil por outra de longo prazo e barata nos EUA, por meio da Pilgrim’s. Para analistas, melhor seria ter vendido a Moy a um terceiro e levantado caixa líquido. Fontes ligadas à empresa alegam que a decisão não foi motivada por falta de compradores.

Em nota, Bill Lovette, CEO da Pilgrim’s, afirmou que a compra coloca a companhia “como um player global e permite o aumento das margens na área de frangos”. A Moy Park processa 5,7 milhões de aves por semana e tem 13 fábricas no Reino Unido, Irlanda, França e Holanda. A Pilgrim’s tem fábricas nos EUA (em 14 Estados), Porto Rico e México. Faturou US$ 4,3 bilhões no primeiro semestre.

Para tentar tranquilizar acionistas minoritários, a Pilgrim’s montou um comitê independente que analisou e aprovou a transação, com assessoria financeira da Evercore. Isso não impediu a reação negativa do mercado. As ações da JBS caíram ontem 0,73% na B3 e as da Pilgrim’s, 3,2% em Nova York.